21 ноября 2022 41

Надежные инвестиции 2023

В условиях нестабильности и высокой инфляции в экономике в 2022 году, бьющей многие антирекорды, инвесторы ищут тихую гавань и надежные способы сохранения и приумножения своих средств, избегая таких рискованных инвестиций, как например, акции. Какие инвестиции можно назвать надежными?

Надежными или безрисковыми инвестициями называют такие методы вложения капитала, когда приоритетным мотивом является гарантированное сохранение средств, а второстепенным - его постепенное приумножение.

В безрисковые активы профессиональные инвесторы вкладывают большую часть своих средств. Создание инвестиционного портфеля, имеющего хотя бы несколько безрисковых активов как раз и помогает пережить высокую волатильность на рынке.

Тем не менее, снижая степень риска, вы идете на компромисс и снижаете тем самым уровень доходности, особенно в долгосрочной перспективе. Поэтому к выбору безрисковых вариантов вложений стоит подходить, когда вы собираетесь сохранить капитал и поддерживать стабильный поток процентного дохода. Оптимальнее всего подходить к такому варианту в том случае, если вы инвестируете на короткий срок. То есть предполагаете, что деньги вам могут понадобится в ближайшее время.

Однако если вы стремитесь к росту чуть более сильно, существуют такие стратегии инвестирования, которые подразумевают относительно безрисковые варианты для более долгосрочных целей и обеспечивают привлекательную долгосрочную доходность.

Далее рассмотрим примеры таких вариантов инвестирования, которые подразумевают либо практически безрисковые инвестиции или относительно безрисковые активы.

Обзор: лучшие инвестиции с низким риском в 2023 году

1. Банковские депозиты

Подходит для: для инвесторов, не склонных к риску, которым нужны деньги в конкретную дату в будущем

Банковские депозиты - это самый популярный и консервативный безрисковый финансовый инструмент, который не требует особого представления. Основной показатель, который интересует вкладчика, это показатель доходности, который зависит от конкретных сумм и сроков.

Допустим, у нас имеется сумма 200 тыс. рублей и планируемый срок вклада 1 год. Используя сервис подбора вкладов, мы выясняем, что нам доступно линейка из 518 вариантов банковских вкладов с диапазоном от 2% до 12% при ключевой ставке Банка России 7,5%.

Однако при выборе уровня доходности нужно помнить, что доходность напрямую связана с рисками. Верхнюю планку доходности дают, как правило, наиболее проблемные банки.

В связи с этим при выборе вклада нужно также выбирать и надежный банк. Поскольку даже если вклады застрахованы государством, в случае возникновения проблем ваши средства могут либо зависнуть на какое-то время, либо того хуже.

Плюсы банковских депозитов:

Просто прогнозировать доход;
Существует большой выбор вкладов.

Минусы банковских депозитов:

Общая напряженность в банковском секторе, зарубежные санкции;
Нужно время на анализ надежности банков при выборе;
Не все банки попадают под критерии надежных;
Проценты теряются в случае досрочного закрытия вкладов.

2. Высокодоходные сберегательные счета

Подходит для: инвесторов с краткосрочными финансовыми целями

Сберегательный или накопительный счет - это пополняемый рублевый и валютный депозит, с которого также можно выводить деньги в любой момент.

Хотя технически накопительные счета не назовешь инвестициями, и они предлагают не самую большую прибыль, они дают уверенность в том, что вы не потеряете деньги, поскольку многие счета застрахованы государством. Накопительные счета обычно используют, если в скором времени надо собрать деньги на какую-то важную покупку или для создания подушки безопасности на 2-3 месяца.

К примеру, берем те же 200 тыс. и среди банковских предложений на сайте banki.ru находим 65 вариантов с доходностью от 1,95% до 11% на ноябрь 2022 года. Здесь стоит помнить, что сайты сравнений банковских продуктов не показывают сразу все условия банков, поэтому самые привлекательные цифры могут быть обманчивы.

Например, повышенная ставка может действовать только в первые месяцы для новых счетов, а потом снижаться - это так называемый велком-бонус. Либо повышенная ставка может даваться лишь при высоких депозитах от 1-1,5 млн рублей и тратах от какой-либо суммы в месяц, либо могут иметься неочевидные условия для изменения ставки банком и так далее.

Поскольку доходность накопительных счетов плавает в зависимости от ключевой ставки ЦБ, накопительный счет можно считать инвестиционным инструментом, когда ставка ЦБ низкая и существует высокая вероятность ее повышения в ближайшее время. В этом случае доходность автоматически поднимется. В противном случае, при снижении ставки, она автоматом снизится.

Плюсы накопительных счетов:

Вы можете снимать средства и пополнять счет;
Большинство счетов застраховано государством (в рамках 1,4 млн рублей по всем счетам в одном банке), вы получите компенсацию, даже если банк потерпит крах;

Минусы накопительных счетов:

Не самая высокая доходность по сравнению с долгосрочными инвестициями;
Банки могут менять ставки по счету без вашего согласия, что меняет доходность.

3. Облигации федерального займа (ОФЗ)

Подходит для: инвесторов, не склонных к риску, ищущих фиксированный доход и желающих иметь меньшую волатильность в своем портфеле

Самая популярная альтернатива депозитам - это гособлигации. Этот инструмент также считается консервативным и нацелен больше на сбережение денег. В России самыми надежными можно считать облигации федерального займа - ОФЗ.

ОФЗ означает, что в долг у вас берет государство, у которого относительно невысокая вероятность обанкротиться. От лица государства выступает Министерство финансов РФ, которое и выпускает ОФЗ. Купив ОФЗ, вы будете получать от Минфина купонный доход (проценты), а затем вам будет возвращена и номинальная стоимость облигаций

В отличие от депозитов, на ОФЗ можно зарабатывать не только не процентах, но и на росте самой облигации. ОФЗ бывают разных типов, они, например, могут защищать от инфляции (ОФЗ с переменным купоном с привязке к индексу потребительских цен) или давать повышенную доходность при активном реинвестировании (ОФЗ с амортизацией). Самым популярным является ОФЗ с постоянным купоном, когда размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения.

Типовая стоимость ОФЗ составляет 1000 рублей. Приобретая одну ОФЗ, вы даете в долг государству 1000 рублей, а оно обещает выплатить вам процент за пользование долгом (купоном) и погасить облигацию и вернуть сумму по истечении срока долга. Облигации бывают краткосрочные (в пределах двух лет, среднесрочные (долг на 2-5 лет) и долгосрочные (до 20 лет).

На конец 2022 года ОФЗ имеют доходность в 8-10% годовых. Купить обычные ОФЗ можно на Московской бирже или через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги.

При покупке ОФЗ и гособлигаций в целом следует обращать на долговую нагрузку в экономике государства. Чем больше у страны долгов, тем больше рисков. Хорошим показателем для оценки рискованности инвестиций в ту или иную страну является уровень госдолга в процентном соотношении к ВВП страны.

Плюсы ОФЗ:

Низкий кредитный риск и небольшие риски банкротства эмитента (государства);
Доступность, так как сумма минимального лота составляет около 1 тыс. руб;
Можно заработать больше при покупке облигаций через ИИС;
Просто продать (во время работы биржи);
Можно достигать разных инвестиционных целей.

Минусы ОФЗ:

Невысокая доходность (например, в сравнении с корпоративными облигациями);
Нужно выходить на биржу;
Нужно выплачивать НДФЛ 13% с дохода по ОФЗ (до 01.01.2021 купонный доход освобождался от уплаты налога).
Облигации никак не застрахованы.

4. Региональные облигации с повышенной доходностью

Подходит для: инвесторов, не склонных к риску, которые хотят сохранить свой портфель, получая фиксированный доход

Помимо государственных облигаций существуют облигации отдельных субъектов федерации. Это долговые бумаги, которые выпускают регионы или муниципальные образования, то есть города или районы РФ. Например, облигации есть у Москвы, Санкт-Петербурга, Калининградской области, Краснодарского края и т.д.

Облигации регионов тоже можно отнести к надежным, хотя она чуть ниже, чем ОФЗ. Хотя по статье 102 бюджетного кодекса государство не отвечает по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы РФ, но все же старается не допускать неисполнения обязательств при дефолтах.

Разумеется, наиболее надежны облигации регионов и или муниципалитетов, которые являются профицитными и имеют низкий уровень долга, а не дотационных регионов с долгами. Что касается доходности, то она у облигаций некоторых регионов и муниципалитетов может быть чуть более высокой, чем у гособлигаций - примерно на 1-1,5%.

Также стот учесть, что у муниципальных облигаций существует амортизация долга. То есть номинал погашается не одним платежом в конце срока действия облигации, а несколькими платежами в течение ее срока, потому что регионам так проще отдавать долги. С одной стороны это позволяет вернуть часть вложенных средств быстрее и вложить во что-то другое, с другой размер купонов из-за амортизации постепенно снижается.

Плюсы:

Более высокая доходность, чем у ОФЗ;
Маловероятные дефолты от облигаций регионов с сильной экономикой;
Возможность быстрее вернуть часть средств по амортизации и реинвестировать.

Минусы:

Меньшая ликвидность по сравнению с ОФЗ, бывает сложно купить и продать большой пакет облигаций по адекватной цене.

5. Высокодоходные корпоративные облигации

Подходит для: консервативных инвесторов, которым нужна немного более высокая доходность, чем по государственным облигациям

Облигации могут выпускаться не только государством и его субъектами, но и компаниями. Облигации крупных прибыльных корпораций тоже могут быть относительно безрисковыми. Правда, не исключен и другой вариант, когда они могут быть рискованными. Существует множество высокодоходных корпоративных облигаций с низкой ставкой и низким качеством, которым лучше не давать в долг.

В отличие от держателей акций, держатели облигаций стоят выше по рангу, так как в случае банкротства компании, вторые получат свои деньги быстрее, чем первые. Кроме того, перспективы акций труднопредсказуемы, в то время как при покупке облигаций вы покупаете ожидаемый денежный поток с известными сроками и размером платежей.

Но рыночная стоимость облигаций подвержена колебаниям при изменении процентных ставок. Когда ставки растут, стоимость облигаций падает, а когда ставки падают, их цена растет. Поэтому для снижения риска изменения ставок инвесторы могут выбрать облигации со сроком погашения в ближайшие годы - долгосрочные облигации более чувствительны к изменениям процентных ставок.

На октябрь 2022 самые доходные и ликвидные облигации со сроком погашения январь-май 2023 года имеют доходность от 8 до 15%, со сроком погашения через 1-2 года - от 14,9% до 19.7%

Плюсы корпоративных облигаций:

Менее рискованный вариант, чем акции - вы покупаете ожидаемый денежный поток с известным размером платежей и сроков.
В случае банкротства компании вы получите деньги раньше, чем держатели акций.

Минусы корпоративных облигаций:

Рыночная стоимость облигаций может колебаться при изменении процентных ставок и падать при росте ставок.
При дефолте компания может не выполнить обещание по выплате процентов и основного долга, оставив инвестора ни с чем.

6. Надежные фонды облигаций

Подходит для: Начинающих инвесторов с небольшим капиталом для инвестирования

Чтобы снизить риски дефолта инвесторы могут приобретать облигации не одной компании, а направить средства в фонды, которые инвестируют в диверсифицированный портфель таких облигаций. Это фонды коллективного инвестирования такие как ПИФы (паевые инвестиционные фонды) и их зарубежные аналоги, продающиеся на Московской бирже - ETF, то есть exchange trade funds или дословно - “торгующиеся биржевые фонды”.

Фонды коллективных инвестиций инвестируют в складчину, поэтому рядовым инвесторам с небольшими суммами становятся доступными инструменты профессиональных инвесторов, такие как дорогие лоты еврооблигаций. Кроме того, фонды находятся под управлением профессиональных управляющих и застрахованы от ошибок инвестирования новичков на фондовом рынке.

При желании найти наиболее надежные варианты ваша задача - определить в линейке фондов те, которые специализируются на инвестициях в безрисковые активы, то есть в облигации и депозиты. Это и будет определять их доходность, однако точно узнать заранее ее все же нельзя. Можно лишь предполагать, что она будет сопоставима с доходностью рынка облигаций и банковских депозитов в общем.

Отметим, что в 2022 году интерес к ПИФам у инвесторов значительно снизился. Только за II квартал чистый совокупный отток средств из открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ и БПИФ) вырос почти в семь раз. Рынок ПИФов, как и фондовый рынок России в целом находится под сильным давлением макроэкономических и геополитических обстоятельств, из-за чего трудно принимать какие-либо долгосрочные инвестиционные стратегии.

Тем не менее, даже в такой ситуации, некоторые управляющие компании демонстрировали положительную доходность. В основном это денежные и как раз-таки облигационные ПИФы, наиболее же убыточными оказались фонды акций и фонды с большой долей иностранных активов.

Плюсы ПИФов и ETF:

Это инструменты коллективного инвестирования с профессиональными управляющими;
Доступ к профессиональным инструментам инвестирования;
Можно инвестировать рублевые и валютные облигации, снижая риск валютных колебаний;
Невысокий порог по сумме инвестиций в несколько тысяч рублей.

Минусы ПИФов и ETF:

Нет фиксированной доходности;;
Комиссионные издержки при покупке ПИФов, снижающие доходность.

Относительно безрисковые активы

Если вы заинтересованы в большем росте вложений, стоит рассмотреть долгосрочные стратегии инвестирования. Причем, даже в высокорискованных инвестициях, таких как акции, существуют такие сегменты, снижающие риски и обеспечивающие привлекательную долгосрочную доходность.

7. Акции с низким коэффициентом бета

Подходит для: для инвесторов, желающих подстраховаться на случай резких падений фондового рынка

Бета-коэффициент - это показатель, который говорит о том, насколько волатильны акции, портфель или другие активы по сравнению с фондовым рынком в целом.

Акции с низким коэффициентом бета (с показателем меньше 1) - это акции, которые имеют невысокую восприимчивость к общим периодам снижения рынка. То есть в периоды падения рынка акций в целом, акции этих компаний либо падают медленнее, либо вообще ведут себя независимо от рынка. Акции же с бета больше 1 будут реагировать на изменения более агрессивно, чем фондовый рынок.

Например, у нас есть три компании - компания N с показателем бета 0,65, компания M c показателем бета-коэффициентом 1,83 и компания P c коэффициентом -0,22. Это будет означать акции компании N при росте/падении рынка на 1% будут расти/падать на 0,65%. Акции компании M при этих же условиях будут на 83% более волатильны, чем рынок. А акции компании P c отрицательным бета будут двигаться в противоположном направлении от рынка на 22%.

Тем не менее, стоит помнить, что показатель бета больше актуален для краткосрочной волатильности ценной бумаги, нежели для долгосрочной динамики.

Плюсы акций с низким бета-коэффициентом:

более устойчивы при общем падении фондового рынка;

Минусы акций с низким бета-коэффициентом:

такие активы будут отставать в росте на растущем рынке.

8. Акции с высокой дивидендной доходностью

Подходит для: долгосрочных инвесторов, ищущих немедленную положительную прибыль

Акции не могут сравниться в безопасности со сберегательными счетами или гособлигациями, однако они менее рискованны, чем, например, опционы или фьючерсы. Наиболее безопасными среди акций считаются дивидендные акции, так как по ним выплачиваются регулярные денежные дивиденды. А компании, которые выплачивают дивиденды обычно более стабильны и имеют больший опыт и вес на рынке. На фоне доходностей облигаций дивидендная доходность может выглядеть предпочтительнее.

Выплата дивидендов позволяет ограничить их волатильность, но в то же время не ликвидирует ее. Дивидендные акции также колеблются с рынком, разве что могут упасть те так сильно во время общего падения.

Плюсы:

Нет зависимости только от стоимости акции, но можно получать регулярный доход;
Более низкий риск, чем у акций роста;
Возможность получить дополнительную доходность за счет роста курсовой стоимости акций;
Низкий пороговый барьер для входа (около нескольких тысяч рублей).

Минусы:

Нет фиксированного дохода, нельзя узнать точную доходность;
В трудные времена компания может сократить или совсем отменить дивиденды, что плохо скажется на цене акций.
Акции требуют тщательного анализа для выбора перспективных вариантов.

9. Недвижимость и фонды недвижимости

Подходит для: инвесторов, которые хотят инвестировать в недвижимость, фактически ей не управляя

В относительно безрисковые варианты инвестиций можно также вложения в недвижимость, а также инвестиции в фонды недвижимости. Это так называемые паевые и биржевые фонды недвижимости или фонды зарубежной недвижимости - REITs. Суть их надежности объясняется объектом инвестирования, то есть самой недвижимостью. Но и от серьезных колебаний и рисков они не застрахованы, так как колебания цен на недвижимость встречаются серьезные. Например, падения на 30-40% в 2014-2015 годах.

В России ко второму кварталу 2022 году действовало более двухсот фондов недвижимости, в каждом из которых было более 13 тыс. пайщиков. Минимальный уровень взносов для пайщиков составляет от 1 тысячи рублей, самые топовые требуют от 300 тыс. рублей. Сами объекты для вложений могут быть различаться, обычно это коммерческие площади под сдачу в аренду и земля под жилую застройку. Рентные фонды могут приносить пайщикам в среднем 8-12% годовых, фонды, ориентированные на покупку земли могут давать как до 70% доходности, так и приводить к колоссальным убыткам.

REITs - это фонды зарубежной недвижимости. В России она доступны на СПБ Бирже и торгуются в виде обычных акций за доллары. Это могут быть смешанные или тематические фонды или трасты, вкладывающие деньги в основном в США или в Европе в коммерческие объекты или жилые помещения. Без статуса профессионального инвестора можно приобрести складские, гостиничные, офисные, торговые или специализированные виды REIT. По данным на второй квартал 2022 года дивидендная доходность REIT составляет от 1 до 13%, в среднем это примерно 4% годовых.

В 2023 году особенно стоит обратить внимание на складские помещения. Поскольку в России активно развиваются маркетплейсы, растет сеть пунктов выдачи заказа, увеличивается потребность и в складских площадях. Соответственно, и стоимость таких объектов по России растет. Наоборот, торговая и офисная недвижимость падает, что связано с уходом многих торговых предприятий в онлайн и переходом их сотрудников на удалёнку.

Плюсы:

Объектом инвестиций выступает сама недвижимость, которая всегда имеет ореол безопасности и надежности;
Вы можете получать дополнительную доходность за счет роста курсовой стоимости фондов;
Низкий пороговый барьер для входа - от одной тысячи рублей.

Минусы:

Нет фиксированной доходности;
Требуется тщательный анализ активов, чтобы убедиться в перспективах получения доходности.
Высокий порог для топовых фондов.

Безрисковые инвестиции: выводы

Одним из ключевых признаков высокого риска инвестиция является высокая доходность. Чем она выше, тем выше риски и возможность быстро лишиться своего капитала.

Поэтому безрисковая доходность - это доходность средняя, то есть соответствующая наболее надежным способам инвестирования, то есть вкладам в крупные банки или государственные облигации. То есть это уровень 5-15% годовых.

Способы увеличения доходности инвестиций без потери надежности:

Использование господдержки и открытие ИИС, что может прибавить процентов к годовым инвестициям.
Поиск надежных активов с повышенной доходностью среди облигаций субъектов страны, облигаций крупных компаний и банков.
Добавление к надежным активом относительно безрисковых, то есть дивидендных акций, которые позволяют с гарантией получать дивиденды, а также возможность иметь дополнительную доходность за счет роста курса акций.
Формирование полноценного инвестиционного портфеля, в котором большая доля будет направлена в безрисковые активы с доходностью в 10-15%, а меньшая часть в рисковые активы с высоким потенциалом роста (40-50%). Такая структура портфеля позволить соблюсти баланс между рисками по акциям и надежными активами. При условии полной защиты капитала в среднем такой инвестиционный портфель позволит получать 25-35% годовых.